
21 世纪经济报道记者 易妍君
A 股新"股王"再创历史新高。
5 月 20 日,A 股结构性分化行情持续演绎,半导体产业链成全天最强主线。联讯仪器全天上涨 12.5%,报收 1575 元 / 股,总市值达到 1617 亿元。这意味着,联讯仪器在上市后的第 16 个交易日,股价就突破了 1500 元。
此前,联讯仪器在 5 月 18 日晋级为 A 股新"股王"。
除了联讯仪器,大普微 -UW、沐曦股份 -U、摩尔线程 -U 等半导体领域的新股、次新股也迅速跻身 A 股高价股的队伍。
"这是注册制深化下,市场定价效率提升与 AI 硬科技产业趋势共振的结果。"受访人士向 21 世纪经济报道记者指出。

半导体高价股频出
作为高端光通信和半导体测试仪器设备龙头股,联讯仪器自今年 4 月 24 日上市以来备受瞩目。
联讯仪器上市首日,收盘价即飙至 799 元 / 股,较发行价暴涨 875.82%。
4 月 30 日,联讯仪器的股价首次突破 1000 元。上市第 14 个交易日,即 5 月 18 日,便以 1344.99 元 / 股的收盘价,成为 A 股市场上股价排名第一的新"股王"。
本周以来,联讯仪器的股价进一步拉升。截至 5 月 20 日收盘,联讯仪器报 1575 元 / 股,较上市首日收盘价涨逾 97%,接近翻倍;较发行价格更是涨逾 18 倍。
此外,AI 芯片龙头寒武纪的股价也在 5 月 20 日创下历史新高,报收 1362.41 元 / 股,总市值达 8559.93 亿元。
截至 5 月 20 日,寒武纪的股价自 2026 年年初以来上涨了 49.9%。
伴随资金向高景气赛道聚集,近期,A 股"股王"更替节奏明显加速。仅 5 月以来,就出现了寒武纪、源杰科技、联讯仪器接连登顶高价股排行榜的现象。
就目前来看,在股价"最贵"的 10 家 A 股公司中,除了贵州茅台,其他 9 家公司大多来自 AI 算力产业链,与半导体产业密切相关。如沐曦股份、摩尔线程均为 GPU(图形处理器)龙头,德明利为存储芯片龙头,而中际旭创为光模块龙头。
具体而言,据 Wind 统计,截至 5 月 20 日收盘,在 A 股市场上,股价"最贵"的前 10 家公司依次为:联讯仪器、寒武纪、贵州茅台、源杰科技、中际旭创、大普微 -UW、沐曦股份 -U、摩尔线程 -U、德明利、北方华创。
其中,前 5 名公司的股价均在 1000 元 / 股以上;第 6 名至第 10 名的公司股价位于 816 元 / 股— 656 元 / 股区间。
值得一提的是,与联讯仪器的情况类似,目前大普微 -UW、沐曦股份 -U、摩尔线程 -U 在 A 股上市的时间周期均不满半年。具体而言,大普微在 2026 年 4 月 16 日登陆创业板,摩尔线程 -U、沐曦股份 -U 分别于 2025 年 12 月 5 日、12 月 17 日登陆科创板。
这些半导体领域的新股、次新股为何能够迅速跻身 A 股高价股队列?
"本质上,这是注册制深化下,市场定价效率提升与 AI 硬科技产业趋势共振的结果。"奶酪基金投资经理潘俊向记者指出,这批公司均精准卡位 AI 算力产业链最核心的"卖铲人"环节:联讯仪器是全球第二、国内唯一能量产 1.6T 光模块全链路测试设备的厂商,2026 年一季度净利润同比暴增 5.15 倍;大普微凭借全栈自研企业级 SSD 主控技术,深度绑定 SK 海力士与英伟达,上市 14 个交易日即斩获十倍涨幅;沐曦股份与摩尔线程则是国内少数能提供通用 GPU 解决方案的企业。
潘俊分析,这些公司共同具备技术壁垒高、业绩爆发确定性强的特征,叠加次新股筹码结构干净、无历史套牢盘的优势,成为增量资金抱团的核心标的。
机构:细分赛道仍存机会
在 A 股市场排名第 11 名至第 18 名的高价股,其 5 月 20 日的收盘价也都超过 500 元 / 股,位于 634 元 / 股— 526 元 / 股区间。
这 8 家公司依次为,拓荆科技、新易盛、茂莱光学、国盾量子、江波龙、罗博特科、强一股份、蘅东光。
叠加上述 10 只高价股,目前,A 股市场上共有 18 只个股的单价达到 500 元以上。
其中,据 Wind 统计,2 家存储器龙头:德明利、江波龙今年以来分别上涨了 200.4%、133.4%,涨幅居前。
整体上看,作为半导体产业链的组成部分,存储器今年以来表现较好。
据 Wind 统计,2026 年 1 月 1 日— 5 月 20 日,存储器指数上涨 71.1%,在 Wind 热门概念指数涨幅榜中排在第 10 名。
同期,在 Wind 热门概念指数涨幅榜中排在前 3 名的依次是光模块指数、半导体设备指数、光通信指数,分别上涨 98%、94.1%、91.4%。
浦银安盛权益投资部基金经理郑敏宏分析,由于需求端持续超预期上修,而半导体产能建设周期漫长,供给端难以快速匹配,行业陷入供不应求格局。存储芯片、CPU、互联芯片、模拟芯片纷纷涨价,行业正式进入量价齐升的成长新周期,这也是本轮半导体行情走势迅猛的关键原因。
需要提及的是,受 AI 产业驱动的半导体行情,亦获得杠杆资金的助力。
广发基金投顾团队据 Wind 统计的数据显示,2026 年 4 月 1 日— 5 月 10 日,半导体板块融资净买入额超过 500 亿元,位居全行业第一,远超第二名通信设备。
该团队表示,当融资余额处于高位时,这说明市场中的杠杆情绪比较强。一旦行情出现震荡或风向发生变化,这部分资金可能会集中、加速去卖出,容易引发板块的剧烈波动。
展望后市,广发基金投顾团队认为,随着市场风险偏好修复,以 AI 为代表的科技成长方向(如半导体)值得持续关注。
不过,该团队也提醒,当前板块交易拥挤度不低,短期波动可能较大。策略上,可以考虑通过指数分散投资;结构上,可重点聚焦自主创新中有望兑现业绩的环节,例如设备、材料、先进封装等。
郑敏宏建议优先布局直接嵌入 AI 产业链、需求确定性强的相关标的,而未深度绑定 AI 业务的半导体企业,业绩增速会明显偏弱。
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